Perspectives à court terme pas très encourageantes, mais la direction des études économiques de BNP Paribas prévoit une reprise économique dans la zone euro à partir du second semestre 2015. L'activité devrait bé-néficier de la chute du prix du pétrole, de l'assou plissement de la politique monétaire et de la diminution de l'austérité budgétaire. Pourtant, il ne faut pas négliger le regain de tensions sur les marchés financiers, l'incertitude électorale en Grèce et en Espagne ainsi que les tensions géopolitiques, susceptibles de freiner la confiance, limiter l'investissement et au final, la croissance. Au demeurant, BNP Paribas reste confiant pour ce qui concerne la France en 2015. Après des espoirs de reprise déçus en 2013 et 2014, les facteurs de croissance semblent plus convaincants cette année, bénéficiant entre autres des trois paramètres cités ci-dessus. Les analystes comptent notamment sur la consommation des ménages, les exportations et l'inves tis sement des entreprises en vue d'une croissance de 0,9 % en 2015 et 1,5 % en 2016. Concernant la Chine, BNP table sur une croissance de 7,3 % en 2014 et 6,8 % en 2015. Le ralentissement se poursuit, lié à des facteurs structurels comme les distorsions dans l'industrie et l'immobilier, l'excès de dette des entreprises, le renforcement du cadre réglementaire, la perte de vitesse de la demande externe. La Chine doit veiller à maintenir le niveau des revenus des ménages, au risque d'empêcher la consommation privée de prendre le relais.